天润曲轴本日发布定向增发方案：拟非公然刊行不跨越4300万股，刊行价钱不低在25.38元，召募资金不跨越10.8亿元，首要投向六个项目：潍柴重型策IM体育app动机曲轴出产线(2.4亿元)、康明斯/锡柴/上菲红重型策动机出产线(2.5亿元)、康明斯轻型策动机出产线(1.2亿元)、印度利兰中型策动机出产线(1.5亿元)、轿车曲轴出产线(1.4亿元)和船用曲轴铸造出产线(1.2亿元)。 另公司发布事迹批改预告：将公司2010年三季度陈述中估计的公司全年归属在母公司所有者的净利润增速由同比增加60%-80%上调至80%-110%。 点评： 公司是国内最年夜的重卡策动机自力曲轴供给商，是国内该细分行业的龙头企业。公司与辽宁518是国内重卡曲轴市场呈双寡头，占有了国内重卡曲轴90%的市场份额，将来公司业结构最先涉足轿车、非道路车辆和船舶的曲轴、连杆等范畴。高毛利率的重卡策动机曲轴进献了公司80%的盈利。 从此次募资投历来看，约50%投向了高毛利的重卡曲轴，重卡曲轴还是公司的产物计谋重点，但轿车、船用和出口市场的拓展已初见成效，将来非道路曲轴也会成为公司的成长标的目的。由此会进一步淡化公司重卡的单一属性，削减周期性波动。 新增产能约67万支，此中包罗重型曲轴20万支/年：为潍柴P12、WD615重型策动机各配套5万支/年。为锡柴、依维柯和康明斯L系列策动机10万支/年的重型策动机曲轴的产能;轻型曲轴15万支： 配套福田康明斯2.8L轻型策动机曲轴15万支/年;中型曲轴10万支：首要配套出产印度利兰6D、6E系列中型策动机曲轴;轿车曲轴20万支：为北汽萨博和广汽菲亚特配套轿车策动机曲轴各10万支/年;还有各型号船用曲轴2000支。 全数达产后，我们依照重型曲轴2800元/根，轻型曲轴500元/根，中型曲轴800元/根，轿车曲轴500元/根的单价计较，新增发卖收入8.2亿元，假定保持比来三年的盈利程度和现实所得税率，初步估算新增税后净利约1.3亿元。 对将来的行业竞争布局，我们认为跟着下流的主机企业的集中度提高，曲轴行业的集中度也会进一步晋升，公司依托康明斯的计谋拔擢，平易近营企业矫捷的机制，中短时间成漫空间可期。 我们上调公司2010、2011年每股收益别离至0.94元和1.31元的盈利猜测。按2010年12月17日的收盘价32.60元计较，对应动态市盈率为35倍和25倍。我们看好公司在将来行业集中度提高历程中的竞争力、并看好国外主流主机企业计谋搀扶国内商用车配套零部件企业成长的这段幸福光阴，上调评级至“强烈保举”。
天润曲轴：淡化重卡单一属性 与出口添彩 www.6300.net 2010-12-24中国工程机械信息网 导读: 天润曲轴本日发布定向增发方案：拟非公然刊行不跨越4300万股，刊行价钱不低在25.38元，召募资金不跨越10.8亿元，首要投向六个项目：潍柴重型策动机曲轴出产线(2.4亿元)、康明斯/锡柴/上菲红重型策动机出产线 ...
