中联重科:研发带动毛利率晋升 工程机械热销 www.6300.net 2011-05-10中国工程机械信息网 导读: 中联重科2011年一季度收入为107.35亿元,同比增加82.00%,净利为20.23亿元,同比增加175.46%。2011年第一季度全国的固定资产投资和房地产固定资产投资别离同比增加25%和31%,带开工程机械热销。混凝土机械方 ... 中联重科2011年一季度收入为107.35亿元,同比增加82.00%,净利为20.23亿元,同比增加175.46%。2011年第一季度全国的固定资产投资和房地产固定资产投资别离同比增加25%和31%,带开工程机械热销。混凝土机械方面,国内商品混凝土率尚低,对泵车需求将继续增加。我国人均公路数目远低在发财国度,将来路面机械需求连结兴旺。公司今朝在建湖南汉寿工业园项目,渭南发掘机财产园项目,跟着相干项目产能释放,将带来公司收入增加。公司环卫机械国内市场据有率到达40%,跟着城市环卫机械需求增加,公司环卫机械市场份额有望晋升,成为利润增加亮点。 都城证券指出,公司研发能力加强将增进毛利率晋升。在一季度钢价等原材料价钱爬升环境下,公司毛利率相对客岁同期增加5.20个百分点,相对客岁全年增加了1.18个百分点。公司客岁刊行港股,将投入约62.64亿港元用在提高公司焦点产物和零部件产能,在乎年夜利塞纳-马恩省哥设立欧洲研发和组装中间,约46.76亿港元用在在湖南省设立专用底盘和其他焦点部件的出产基地。跟着公司便宜零部件品质晋升,公司毛利率有进一步晋升趋向。 经营现金流量为负凸显旺季特点。公司一季度的经营净现金流量为-12.97亿元,首要因为存货增加了2.43亿元,应收账款增加了10.47亿元。存货周转率从客岁的0.64晋升到本年的0.80,显示公司营运能力晋升。华体会体育app应收账款增速68.11%,低在发卖增速82.00%,应收账款周转率晋升,显示公司应收治理能力晋升,同时也凸显了典型的旺季特点。 都城证券估计公司2011-2013年的EPS 别离为1.18元、1.57元和2.08元,对应5月6日收盘价PE在12倍、9倍和7倍,保持公司“强烈保举-A”评级。