我国丙烯产能扩大再加快全年消费增速回升至5.1% 全球丙烯产能扩大集中在亚洲 近几年，世界丙烯产能履历快速扩大、2017年短暂放缓后再次快速增加，新增产能范围接连创汗青新高，其间履历了炼化一体化、煤化工、PDH线路装配扶植飞腾，2023年新增范围跳跃式爬升，特殊是东北亚地域新增产能仍居世界首位，占比跨越70%；东南亚的新增产能来自印度、越南，占比为12.3%。北美地域受乙烯原料轻质化、炼化项目削减影响，丙烯产能增加速度掉队在乙烯，2023年新增产能来自PDH线路和FCC装配，占比为10.7%。中东2019年以来丙烯产能增加几近阻滞。西欧地域以裂解丙烯为主，炼厂丙烯处在保持状况，2023年新增产能首要来自波兰的PDH装配，占比为3.4%。 拉动丙烯消费的自动力仍在亚洲 2023年跟着经济迟缓苏醒，世界丙烯消费量由上年的负增加转为正增加。全球丙烯首要用在出产聚丙烯、环氧丙烷、丙烯腈、丙烯酸、丁辛醇、异丙苯等产物。从下流产物布局占比看，聚丙烯是丙烯最年夜的下流衍生物，2023年全球丙烯消费量的68.0%用在出产聚丙烯，较上年增添0.6个百分点，丙烯酸上涨0.1个百分点，正丁醇、异辛醇与上年持平，环氧丙烷降落0.2个百分点，丙烯腈降落0.3个百分点。 东北亚成为丙烯需求增加的首要引擎。从丙烯下流消费来看，增加范围最年夜的是聚丙烯，2023年东北亚聚丙烯新增消费量490万吨，东南亚180万吨，北美135万吨，西欧43万吨。因为中国和印度等亚洲地域年夜量的生齿和延续城市化，塑料利用量遍及增添。而中东地域依靠塑料出口带动，北美地域受内需和出口同时拉动，但增加迟缓。西欧等成熟经济体的聚丙烯消费增速相对较慢，但继续稳步增加。 本钱降落和需求低迷致丙烯价钱下行 丙烯市场价钱首要受原油价钱、供给和下流消费等影响。原油市场与丙烯市场慎密相连，且原油价钱走势对丙烯影响较为较着。 2023年，原油价钱回落，各地域丙烯下流需求恢复环境有别，整体丙烯价钱重心下移。从各区域的价钱涨跌来看，北美地域加州寒潮影响丙烯供给，2021年的丙烯均价全球最高，且到达2010年以来最高程度，2022~2023年美国和加拿年夜新增的PDH项目投产和产能恢复平抑丙烯区域价钱，2023年北美价钱略高在亚洲地域。另外，西欧受运输和无新增产能等影响，2022年区域价钱高位，2023年受波兰PDH装配和供给逐步恢复影响，丙烯价钱呈现回落，但依然是全球价钱高地。东北亚、东南亚丙烯价钱在2023年继续下行，成为全球价钱最低区域，首要是因为油价降落、消费迟缓恢复、新增产能年夜量投放等。 我国丙烯新增产能再创汗青新高 近几年来，我国丙烯出产线路呈多元化成长，炼厂催化裂化丙烯、石脑油裂解丙烯、PDH、MTO、CTO等线路纷纭投产。2023年再次迎来丙烯投产岑岭，全年新增产能超900万吨/年，再创汗青新高，产能别离来自海南炼化、广东石化、天津石化、东莞巨正源等年夜型炼化和PDH线路等。值得一提的是丙烷脱氢表示尤其凸起，总计546万吨/年的PDH线路产能投产，由此再次掀起PDH装配的投产高潮。因为前两年煤炭价钱年夜幅上升，MTO、MTP等煤化工装配利润淡薄乃至吃亏，一些新建装配几回再三推延投产时候，但2023年油价高位，宁夏宝丰三期项目四时度投产。从工艺线路布局占比来看，PDH年夜幅提高至28%，甲醇制、煤制占比别离降落至5%、13%摆布，而炼油和石脑油传统线路占比降落到54%摆布。 进口依存度再立异低 从长周期来看，进口体量整体显现增加趋向，而且在2019年到达313万吨的汗青最高点。2020~2022年，我国丙烯年度进口量显现逐年缩减的趋向。从进口依存度来看，最高值为15.9%，呈现在2014年；尔后快要10年时候，固然进口量有所震动，但进口依存度延续降落，2022~2023年进口依存度步入5%的平台，创近十几年来新低。 国内丙烯消费增速回升 颠末本轮丙烯财产链扩大，从下流产物的产能知足率来看，除异辛醇、乙丙橡胶如许的小产物存在少许缺口外，其他首要下流产物均已呈现产能多余。聚丙烯新增产物大都为年夜宗产物，同质化竞争剧烈，我国仍存在必然量的高端聚乙烯和有套利空间的年夜宗聚丙烯进口。 2023年我国经济延续恢复成长态势，鞭策经济整体好转的积极身分不竭储蓄积累，丙烯全年消费量增速回升至5.1%。首要拉动丙烯消费增加身分：一是汽车消费决定信念稳步晋升，此中新能源汽车正在成为拉动汽车出口猛增的强劲动力，2023年我国汽车销量连结增加；二是固然外卖行业增速下行，但仍处在两位数高速增加程度；三是跟着物联网、人工智能等手艺不竭成长，家电产物慢慢实现无线联网节制，智能家电遭到国度高度正视，市场慢慢成长，带动家电增加有所回升；四是跟着居平易近对食物平安和品质的要求不竭提高，食物冷链、生鲜电商等范畴的需求快速增加，估计2023年全年我国公路冷链物流市场范围将到达1.4万亿元，比上年增加16.7%；五是聚丙烯价钱低位替换需求增添。 丙烯下流需求以聚丙烯为主，近两年聚丙烯对丙烯原料需求占比呈降落之势，由2020年的72%降至2023年的68%。2023年环氧丙烷、丙酮、丙烯腈市场表示杰出，消费增速别离为42%、14%、11%；丁辛醇、丙烯酸消费增速低位，别离为7.5%、4.2%。 供年夜在求态势进一步扩年夜丙烯消费增速估计为5.7% 全球新增产能几近全数来自中国 2024年世界丙烯新增产能701万吨/年，几近全数来自中国，丙烯扩大线路首要来自石脑油裂解和PDH装配。 丙烯和衍生物净出口地域首要有：中东、北美、独联体、东北亚、东南亚等；净进口地域为印巴、中欧、西欧、南美等。2021年因为接连上涨的海运运费，北美寒潮极端气候致使丙烯和下流多套装配不测停产，中国丙烯财产链自给率的上升等身分，商业量产生骤缩现象。2022年全球商业总量较上年有所放年夜。估计2024年商业量将进一步放年夜，首要进献区域为印巴和东北亚。分区域来看，近几年碳3（以丙烯为焦点原料进行深加工）财产链产能扩大分化致使各区域商业流向转变较年夜，如东北亚地域由2021年最先成为净出口区域，而且有逐年放年夜的趋向；印巴受需求的带动，净进口商业量呈逐年扩年夜之势；而西欧从2021年成为净进口地域后，区域新增产能较少，需求迟缓增加，估计2024年净进口量迟缓增加。 PDH线路迎来投产岑岭期 最近几年来，我国的丙烯消费连结着稳步的高速增加，由此再次激发了丙烯扩能高潮，自2019年以来新增范围接连爬升，估计2024年丙烯新增产能635万吨/年，固然新增范围较2023有所回落，但仍处在较高程度。跟着前期计划的年夜型炼化一体化项目陆续建成投产，2024年传统丙烯线路投放范围有所回落，估计唯一裕龙石化石脑油和炼油丙烯总计160万吨/年产能投产。值得一提的是PDH线路迎来投产岑岭期，截至2023年末共建成34套PDH装配，合计产能约1818万吨/年。估计2024年将有东华能源茂名二期60万吨/年等总计475万吨/年产能落地。从2024年的丙烯新增产能线路布局看，炼油和石脑油丙烯传统线路与PDH线路别离占25%、75%。 2024年我国丙烯消费增速略有晋升 丙烯的扩能增速远超消费增速，丙烯自给率逐年晋升。2024年丙烯产能将达7044万吨/年，国内丙烯产能跨越丙烯消费的态势进一步扩年夜。跟着丙烯供给年夜幅增添，供给侧压力进一步加年夜，2024年市场竞争将异常剧烈。 2024年丙烯当量消费增加速度估计为5.7%，丙烯当量消费增加的动力首要来自在下流聚丙烯、环氧丙烷。近两年，外卖、汽车等行业成长增速下移，聚丙烯在丙烯消费的布局占比有所回落。受冷链运输行业的蓬勃成长，和家电行业成长有所回暖影响，环氧丙烷、丙烯腈的消费占比延续上升，2024年别离到达7.8%和6.0%，聚丙烯、环氧丙烷、丙烯腈、丙酮成为拉动丙烯消费增速回升的自动力。2024年，聚丙烯消费增速将达4.6%；环氧丙烷消费增速约16%，成为丙烯下流增速较快的产物之一；丙烯腈受ABS（丙烯腈-丁二烯-苯乙烯共聚物）等需求增添拉动，增速14%；丙酮增速为20%；丁辛醇、丙烯酸消费增加迟缓，增速略有晋升或持平。 聚丙烯：跟着我国经济转向高质量成长阶段，将来人们糊口程度慢慢提高，国内自立聚丙烯出产手艺进一步冲破，聚丙烯的利用范畴将不竭拓展，但房地产等传统行业投资增速下滑拖累聚丙烯消费增加。估计2024年聚丙烯消费增速4.6%摆布，处在低位运行，全年消费约为3849万吨。 环氧丙烷：下流首要产物有聚醚多元醇、丙二醇甲醚和碳酸二甲酯、丙二醇醚等。聚醚多元醇是环氧丙烷最首要的下流产物，是合成聚氨酯的焦点原料。国内聚氨酯硬泡首要消费集中在制冷和建筑行业，聚氨酯软泡作为垫材、吸音材料和消震材料等利用在家电、汽车、家具等范畴。2024年除汽车、冰箱等下流财产迟缓增加外，作为节能减排的保温材料和国内生鲜冷链物流的鼓起为硬泡聚醚供给很多新的机遇和市场。届时，估计国内环氧丙烷消费536万吨，表不雅消费增速将达16.6%。 丙烯腈：下流消费年夜体处在ABS、腈纶、丙烯酸酰胺 三分全国 场合排场，其余约10%用在丁腈橡胶、聚醚多元醇、己二腈和农药中心体等范畴。2023年，丙烯腈消费289万吨，比上年增加9.0%。 2024年丙烯腈产能扩大程序加速，产能增至477万吨/年，上年新增产能释放叠加昔时新增，国内丙烯腈供给进一步余裕。 从下流需求看，2024年ABS树脂新增产能固然削减，但叠加上年产能释放，ABS依然是拉动丙烯腈消费的自动力。国内腈纶行业最近几年来显现饱和态势，成长很是迟缓。跟着爱游戏环保理念越发深切，丙烯酰胺产物在水处置相干行业迎来成长契机。估计2024年丙烯腈消费329万吨，增速恢复至14%。 丙酮：2023年丙酮新增产能116万吨/年，产能达384万吨/年，全年国内丙酮消费294万吨。2024年丙酮新增产能25万吨/年，需求同时快速增加。我国丙酮首要用作溶剂、MMA、双酚A和医药。跟着环保要求强化，溶剂型涂料比重将降落，将来我国丙酮消费布局中溶剂仍据有相当年夜的比例，但占比慢慢降落。受聚碳酸酯和环氧树脂业成长较快、丙酮氰醇法工艺的MMA新增较多、医药需求稳步增添影响，2024年我国丙酮需求量为354万吨，比上年增加20%。 丁辛醇：从下流消费看，丙烯酸丁酯水性乳液成为主流，2023年受房地产投资放缓、汽车行业低迷、快递业增速较快等影响，需求仍处在低速成长；邻苯二甲酸二丁酯类增塑剂因具毒性利用量继续降落。 丙烯酸和酯：下流消费首要集中在丙烯酸酯和SAP（高份子吸水树脂）。房地产还是拉动中国丙烯酸酯消费的自动力，丙烯酸消费与房地产高度相干，其他利用范畴还快递业、汽车、电子行业等。估计2024年房地产投资和汽车行业低迷，快递行业增速放缓，丙烯酸酯消费低迷。跟着国内助均收入程度的提高、消费进级、社会老龄化、生育政策铺开，SAP市场需求慢慢扩年夜。估计2024年丙烯酸和酯消费别离为290万吨、289万吨，增速别离为1.0%和1.8%。
